Ako určiť finančnú stabilitu firmy

Pre investorov akcií, ktorí uprednostňujú spoločnosti s dobrými základmi, je silná súvaha dôležitým faktorom investovania do akcií spoločnosti. Sila spoločnosti sa môže hodnotiť na základe troch veľkých kategórií merania kvality investícií: primeranosť pracovného kapitálu; výkonnosť aktív; a kapitálovej štruktúry. V tomto článku sa budeme zaoberať hodnotením bilančnej sily založenej na zložení kapitálovej štruktúry spoločnosti.

Kapitalizácia spoločnosti (nezamieňaná s trhovou kapitalizáciou) opisuje zloženie trvalého alebo dlhodobého kapitálu spoločnosti, ktorý pozostáva z kombinácie dlhu a vlastného kapitálu. Zdravá časť vlastného kapitálu, na rozdiel od dlhového kapitálu, v kapitálovej štruktúre spoločnosti je ukazovateľom finančnej spôsobilosti (5000 euroa).

Vlastnú časť dlhového-vlastníckeho vzťahu možno najjednoduchšie definovať. V kapitálovej štruktúre spoločnosti tvorí vlastný kapitál spoločný a uprednostňovaný akciový fond plus nerozdelený zisk, ktorý je na súvahe sumarizovaný na účte vlastného imania. Tento investovaný kapitál a dlh, zvyčajne z dlhodobej odrody, zahŕňa kapitalizáciu spoločnosti, to znamená trvalý typ financovania na podporu rastu spoločnosti a súvisiacich aktív.

Diskusia o dlhu je menej jednoduchá. Investičná literatúra často vyrovnáva dlh spoločnosti so svojimi záväzkami. Investori by si mali uvedomiť, že existuje rozdiel medzi prevádzkovými a dlhovými záväzkami – to je ten, ktorý tvorí dlhový komponent kapitalizácie spoločnosti – ale to nie je koniec dlhového príbehu.

Medzi finančnými analytikmi a službami investičného výskumu neexistuje žiadna všeobecná dohoda o tom, čo predstavuje dlhový záväzok. Pre mnohých analytikov je dlhová zložka v kapitalizácii spoločnosti jednoducho dlhodobým dlhom. Táto definícia je príliš zjednodušená. Investori by sa mali držať prísnejšieho výkladu dlhu, ak by dlhová zložka kapitalizácie spoločnosti mala pozostávať z nasledovných: krátkodobé pôžičky (splatné banke); súčasná časť dlhodobého dlhu; dlhodobý dlh; dve tretiny (hlavné pravidlo) základnej sumy operatívnych lízingov; a prednostné akcie. Použitie komplexného celkového dlhového čísla je obozretným analytickým nástrojom pre investorov akcií.

Stojí za zmienku, že tak platobné rady medzinárodného, ​​ako aj amerického finančného úradu navrhujú zmeny pravidiel, ktoré by považovali prevádzkové lízingy a dôchodkové plánované výnosy za súvahové záväzky. Nové navrhované pravidlá určite upozornia investorov na skutočnú povahu týchto záväzkov, ktoré majú všetky vyhradené dlhy.

Existuje optimálny vzťah dlhu a vlastného kapitálu? Z finančného hľadiska je dlh dobrým príkladom príslovečného meča s dvoma hranami. Úspešné využitie dlhu zvyšuje objem finančných prostriedkov, ktoré má spoločnosť k dispozícii na rast a expanziu. Predpokladom je, že vedenie môže zarobiť viac z vypožičaných prostriedkov, než zaplatí za úrokové náklady a poplatky z týchto fondov. Avšak rovnako úspešný, ako sa môže zdať tento vzorec, vyžaduje, aby spoločnosť udržiavala dôkazy o tom, že bude dodržiavať svoje rôzne záväzky týkajúce sa pôžičiek tarjoaa vertailua.

Spoločnosť, ktorá sa domnieva, že má príliš vysokú miera dlhového efektu (príliš veľký dlh verzus vlastný kapitál), môže nájsť svoju slobodu konania obmedzovanú svojimi veriteľmi a môže mať svoju ziskovosť poškodenú v dôsledku platenia vysokých úrokových nákladov. Samozrejme, scenár najhoršieho prípadu by mal problémy s plnením prevádzkových a dlhových záväzkov počas obdobia nepriaznivých hospodárskych podmienok. Bohužiaľ, neexistuje žiadna čarovná časť dlhu, ktorej sa spoločnosť môže vzdať. Vzťah dlhu a vlastného kapitálu sa líši podľa zainteresovaných odvetví, podnikovej sféry a stupňa jej vývoja. Keďže však investori investujú peniaze do spoločností so silnou bilanciou, zdravý rozum nám hovorí, že tieto spoločnosti by vo všeobecnosti mali mať nižší dlh a vyššiu úroveň vlastného kapitálu.